Złoto notuje kolejne szczyty

Na fali obaw o gospodarkę po koronawirusie, cena złota w USD osiągnęła ponad 1 680 USD w ciągu raptem 4 dni od przebicia bariery 1 600 USD. W PLN złoto wyznaczyło nowy, historyczny szczyt, ocierając się o 6 700 PLN.

Mysaver poleca:

Zaledwie w ubiegły wtorek informowaliśmy o tym, że złoto przebiło psychologiczną barierę 1 600 USD za uncję. Nie jest to historyczny szczyt, jeżeli chodzi o dolara amerykańskiego, który dla złota jest najistotniejszy. W 2011 roku złoto kosztowało nawet 1 825 USD, a jeżeli uwzględnimy inflację, rekord wszech czasów padł w styczniu 1980 roku, kiedy to cena uncji złota w przeliczeniu na dzisiejsze dolary, wyniosłaby 2 248 USD.

W polskiej walucie złoto rzeczywiście osiągnęło rekord wszech czasów, a biorąc pod uwagę obawy o inflację i gospodarkę, może to jeszcze nie być ostatnie słowo kruszcu. Siła złota wobec złotówki obrazuje deprecjację złotego, jaka postępowała w ciągu ostatnich dwunastu lat.

Co ciekawe, złoto w ciągu ostatnich dwóch miesięcy, osiągnęło także historyczne maksimum w przeliczeniu na SDR, czyli umowną, międzynarodową walutę, na którą tak naprawdę składa się koszyk walut: 41,7 proc. USD, 30,9 proc. EUR, 10,9 proc. CNY, 8,3 proc. JPY oraz 8,1 proc. GBP. Z uwagi na rozproszenie, koszyk walut SDR wydaje się być nieco bardziej miarodajny niż dolar amerykański, ponieważ uwzględnia trendy panujące w innych, kluczowych walutach.

Czy jednak oznacza to, że jedyna możliwa droga to droga w dół? Niekoniecznie. Jeżeli uwzględnimy oczekiwania górników, obecna cena złota przewyższa w niewielkim stopniu próg rentowności kopalń (1 500-1 600 USD). Drogie są również inne alternatywy: akcje czy nieruchomości. Z kolei obligacje skarbowe, które w wielu krajach są ujemnie oprocentowane, nie przynoszą zysku, a jedynie kontrolowaną stratę. W tym kontekście złoto wciąż wydaje się być opcją. Warto także wspomnieć o srebrze, które – pomimo rajdu złota – nie osiągnęło jeszcze poziomu z 2014 roku. Oznacza to, że srebro ma jeszcze bardzo dużo przestrzeni nad sobą.

Bartosz Adamiak